Krypto-Unsicherheit nimmt zu – so wirken sich die Abflüsse auf Ethereum-ETFs aus

Krypto-Unsicherheit nimmt zu – so wirken sich die Abflüsse auf Ethereum-ETFs aus

Im Juli 2024 war es endlich soweit: Nach langer Wartezeit hat die SEC neun Spot-Ether-ETFs offiziell für den Handel an US-Börsen zugelassen. Nach kurzen Zuflüssen sind die Kurse jedoch stark abgefallen.

Hätte man Ende Juni in den iShares Ethereum Trust ETF 10.000 US-Dollar investiert, stünde man Anfang September nur noch bei weniger als 7.500 US-Dollar – ein Verlust von über 25 % innerhalb weniger Monate. Die untere Abbildung verdeutlicht den bisherigen Kursverlauf.

Was sind die Ursachen? Warum ist gerade jetzt die Unsicherheit im Krypto-Sektor so hoch? Sollten Anleger jetzt investieren oder doch warten, bis sich die Marktsignale ändern? Diese und weitere Fragen werden im folgenden Beitrag beantwortet.

Abbildung: Blackrock

Was sind Ethereum-ETFs?

Ein Ethereum-ETF (Exchange Traded Fund) ist ein börsengehandelter Fonds, der den Kursverlauf von Ethereum nachbildet. Anleger können somit vom Kursverlauf der zweitgrößten Kryptowährung profitieren, ohne direkt Ethereum kaufen zu müssen. Stattdessen erwerben sie Anteile am Fonds, der wiederum Ethereum enthält, um den Kurs möglichst genau abzubilden.

Der Hauptvorteil eines Ethereum-ETFs liegt in der einfachen Zugänglichkeit und der Sicherheit. Anleger müssen sich nicht mit der technischen Komplexität des Kaufs und der Verwahrung von Kryptowährungen auseinandersetzen, da der ETF auf regulierten Märkten gehandelt wird.

Ethereum-ETFs sind besonders für Anleger interessant, die an der Wertentwicklung von Ethereum partizipieren möchten, aber das Risiko und die technischen Hürden des direkten Kaufs von Kryptowährungen vermeiden möchten.

Woher kommt die derzeitige Unsicherheit bei Kryptowährungen?

Der Kryptomarkt gerät momentan stark unter Druck, was vor allem auf die Unsicherheit bezüglich der zukünftigen Geldpolitik der US-Zentralbank zurückzuführen ist. Während die EZB mit ihrer kürzlich erfolgten Leitzinssenkung die Zinswende eingeleitet hat, zögert die Fed weiterhin, den ersten Zinsschritt nach unten zu machen.

Den amerikanischen Marktteilnehmern fehlt das Vertrauen aufgrund dieser Ungewissheit. Besonders riskante Anlagen wie Bitcoin und Ether sind von der aktuellen Marktlage stark betroffen. Die Unsicherheit darüber, wann und in welchem Ausmaß die Geldpolitik gelockert werden könnte, belastet den Markt.

Gleichzeitig wirken sich zahlreiche makroökonomische Entwicklungen und geopolitische Spannungen auf den Kryptomarkt aus. Diese Faktoren beeinflussen nicht nur traditionelle Märkte, sondern auch Kryptowährungen, da Investoren in unsicheren Zeiten oft risikoreichere Anlagen wie Ethereum meiden.

Abbildung: Henson Crisp

Warum sich Ethereum-ETFs dennoch lohnen

Trotz der derzeitigen Krise versprechen Ethereum-ETFs einen baldigen Aufschwung sowie eine erhöhte Akzeptanz unter traditionellen Anlegern.

Hans Selleslagh, Sprecher von Freedom24 für die DACH-Region, sagt hierzu Folgendes: „ETFs vereinfachen den Zugang zu Ethereum für Privat- und institutionelle Anleger, da sie die Notwendigkeit beseitigen, ETH direkt zu kaufen, zu halten und zu verwalten. Diese verbesserte Zugänglichkeit könnte ein breiteres Spektrum an Anlegern ansprechen, darunter auch diejenigen, die Kryptowährungsbörsen misstrauisch gegenüberstehen. Darüber hinaus wird die behördliche Zulassung dieser ETFs Ethereum und dem breiteren Kryptowährungsmarkt mehr Legitimität verleihen, was möglicherweise die wahrgenommenen Risiken verringert und die Teilnahme vorsichtiger Anleger fördert.

Die Einführung von Ethereum-ETFs wird wahrscheinlich die Nachfrage nach ETH erhöhen, da diese Fonds erhebliche Mengen des zugrunde liegenden Vermögenswerts halten müssen. Diese erhöhte Nachfrage kann die Marktliquidität erhöhen und zu stabilen Preisen führen.

Institutionelle Anleger, die mit ETFs als Finanzinstrument vertraut sind, könnten eher geneigt sein, über diese Fonds in Ethereum zu investieren. Dies könnte zu erheblichen Kapitalzuflüssen und weiterem Wachstum und Entwicklung des Ethereum-Ökosystems führen.“

Könnte der Sieg von Trump oder Harris die Kurse beeinflussen?

Wie wirkt sich der derzeitige Wahlkampf in den USA auf Bitcoin, Ethereum und Co. aus? Generell lässt sich sagen, dass große Kurssprünge historisch erst nach den Präsidentschaftswahlen stattfinden, wie folgende Abbildung verdeutlicht: 

(Abbildung: Grayscale)

Obwohl Trump im Wahlkampf Kryptowährungen stärker unterstützt, zeigen die Daten, dass Kryptowährungen ein parteiübergreifendes Thema sind. Die Bitcoin-Eigentumsquoten bei Republikanern (18 %) und Demokraten (19 %) sind ähnlich, wobei sich die Haltung der Präsidentschaftskandidaten stark unterscheidet.

Der ehemalige Präsident Donald Trump hat kürzlich trotz früherer Skepsis seine Unterstützung für Kryptowährungen betont, indem er Spenden in Form von digitalen Währungen annahm und sich für eine strategische Bitcoin-Reserve aussprach. Kamala Harris, die nach Bidens Rücktritt aus der Demokratischen Partei kandidiert, erwähnte ebenfalls, dass auch sie aufstrebende Technologien unterstützt. Weitere Politiker, wie beispielsweise Robert F. Kennedy Jr., haben Bitcoin als Symbol für Demokratie und finanzielle Freiheit befürwortet, was das Krypto-Potenzial weiter unterstreicht.

Fazit: Die Ethereum-Abflüsse sind höchstwahrscheinlich temporär

Die aktuellen Abflüsse von Ethereum spiegeln kurzfristige Marktunsicherheiten wider. Faktoren wie makroökonomische Schwankungen, regulatorische Bedenken und geopolitische Spannungen erhöhen die Unsicherheit und wirken sich auf das allgemeine Anlageverhalten aus.

Allerdings bleibt die langfristige Perspektive für Ethereum positiv, da das Netzwerk weiterhin technologische Fortschritte macht und seine Akzeptanz weiter wächst. Investoren sollten diese Abflüsse als vorübergehende Marktreaktion betrachten, die sich langfristig stabilisieren wird, sobald die Unsicherheiten abnehmen und die nächste US-Wahl abgeschlossen ist. In der Vergangenheit hat Ethereum ähnliche Rückschläge erlebt und sich letztlich erholt, was darauf hindeutet, dass auch dieser Rückgang nur vorübergehend ist.

Wir empfehlen langfristigen Anlegern daher, das Anlageportfolio jetzt mit Ethereum oder Ethereum-ETFs zu bereichern, um vom baldigen Aufstieg zu profitieren.